自2025年2月19日見頂以來，標準普爾500指數下跌了10.43%。這一下跌引發了市場的廣泛關注，尤其是股市的下行趨勢，給投資者帶來了不小的心理衝擊。然而，技術分析顯示，目前的下跌仍然處於經典調整區間，並未突破20%的熊市門檻。
市場情緒與關稅提案影響
股市的下跌在社交媒體和交易圈內引發了悲觀情緒。許多個股的跌幅超過了20%至40%，這進一步加劇了市場的恐慌氛圍。此次下跌的導火索是前總統特朗普的關稅提案，最初針對加拿大、墨西哥和中國，隨後擴大至歐洲及其他地區。預計完整的關稅細節將在4月2日公佈，這使得交易員面臨兩難選擇：這次下跌是否反映了市場的恐慌情緒，還是市場正進行深度的調整以應對即將到來的貿易政策變化？
技術面與市場反應
從技術面來看，當前的跌幅為10.43%，符合市場調整的標準範圍，通常調整幅度在10%到15%之間。雖然當前的市場情緒較為悲觀，但並未達到熊市的標準。傳統上，熊市被定義為跌幅超過20%，且通常伴隨著更為嚴重的經濟衰退。但根據現有數據，熊市尚未到來。
此外，平滑的美國衰退概率指標當前僅為0.26，遠未觸及警戒區，進一步證明當前的市場調整更多是情緒驅動，而非經濟崩潰的先兆。
本周市場走勢
本周，市場的焦點依然是關稅政策和經濟數據。我們將繼續密切關注主要商品和大宗商品的價格走勢，以捕捉可能出現的交易機會。無論是短期波動還是長期趨勢，接下來的技術水準都值得交易員密切跟蹤。
美元指數 (USDX)
美元指數近期從102.65區域反彈。如果這一上漲勢頭持續，104.90和105.60區域可能成為關注的技術反轉點。若價格回落至102.20區域，將是一個觀察看漲信號的關鍵點。
歐元兌美元 (EUR/USD)
歐元兌美元自上周的1.0940區域回落，若下行趨勢持續，1.0695和1.0610區域將是重要支撐點。而若歐元兌美元反彈，1.1030區域可能成為關鍵的阻力點。
英鎊兌美元 (GBP/USD)
英鎊兌美元也呈現下行趨勢，從1.3030區域開始回落。隨著價格下跌，1.2820、1.2780和1.2720區域將是可能的買入點。在任何向上的回檔中，1.3090區域將成為新的看跌反應水準。
美元兌日元 (USD/JPY)
美元兌日元近期穩定在149.30區域。如果價格繼續上漲，150.80和152.00區域將成為進一步上漲的關鍵阻力位。
美元兌瑞郎 (USD/CHF)
美元兌瑞郎在0.8840區域附近震盪整理，若價格突破此區域，則可能上漲至0.8900。而若價格回檔並創出新低，0.8715將是關鍵的看漲支撐位。
澳元兌美元 (AUD/USD) & 紐西蘭元兌美元 (NZD/USD)
澳元兌美元持續下行，本周值得關注的反彈區間為0.6250和0.6225。對於紐西蘭元兌美元，其下行壓力將目標指向0.5700和0.5650區間。
與此同時，美元兌加元陷入了混亂的結構。還沒有幹凈的交易——在任何方向設置變得清晰之前，價格需要突破其範圍。
美國石油公司本周再次受到關注。如果它攀升至 69.85，我們將準備好迎接看跌信號。但它有可能重新觸及 61.74 的低點，這將標志著更廣泛的下行壓力的延續。
黃金價格從此前監測的 3050 區域走低，隨後出現溫和覆蘇。如果它測試3030水平，我們將密切觀察。升至 3039.50 可能意味著新的歷史高點即將到來。如果勢頭保持，空頭可能會在 3080 點重新介入。
因宏觀頭條新聞而受到密切關注的標準普爾 500 指數也再次攀升。如果這種情況持續下去，5760 和 5830 點的價格走勢將成為確定反彈是否持續，或者是否會再次翻轉的關鍵。
比特幣已暫停進入盤整模式。如果向上突破趨勢線，價格可能會重新測試 89,150 或 92,300 水平。但如果它首先橫掃低點，74,000 點將成為尋找看漲活動的主要區域。
天然氣上周在 3.90 找到支撐。如果進一步下跌，我們將監控 3.70 以尋找新的購買動力。
隨著本周的進展，我們將繼續跟蹤這些區域，使入場點與 M15 價格走勢和 H1/H4 燭台確認保持一致。在更廣泛的市場站穩腳跟之前，這些技術水平為我們提供了最清晰的未來地圖。
主要經濟事件
周一開盤將公布一系列 PMI 預覽數據，這些數據可能會影響周初的基調。德國制造業 PMI 預計為 47.1（上調 46.5），而服務業預計為 52.3（上調 51.1），表明出現輕微覆蘇勢頭。英國也顯示出類似的趨勢，制造業為 47.3，服務業為 51.2，均略高於上個月的水平。如果價格跌入早期支撐區域，這些小幅上漲可能會給歐元兌美元和英鎊兌美元帶來一定的反彈空間。
美國的 PMI 情況好壞參半。預計制造業將從 52.7 下降至 51.9，而服務業則從 51.0 小幅上升至 51.2。如果風險情緒改善，這種分歧可能會推動美元走低，並在周中給美元指數帶來壓力。
周二，英格蘭銀行行長安德魯·貝利上台。市場將密切關注，尤其是關於 5 月份可能降息 25 個基點的討論越來越多。任何基調的轉變或鴿派暗示都可能進一步打壓英鎊——尤其是如果周一的采購經理人指數數據令人失望的話。
周三，所有人都關注澳大利亞和英國的通脹數據。澳大利亞 CPI 同比穩定在 2.50%，而英國的 CPI 預計為 2.90%，略低於上個月的 3.00%。由於央行仍在增長和價格穩定之間取得平衡，即使這些數字出現微小偏差也可能引發劇烈波動。在解釋市場反應時，參考當時的結構至關重要。
周四公布美國最終 GDP 季比數據。市場普遍預期為 2.40%，較之前的 2.30% 略有上升。如果得到證實，這將有助於強化這樣一種觀點，即第一季度並未出現斷崖式下跌，尤其是在對最近的黃金進口扭曲進行調整之後。
周五，加拿大 GDP 月率和美國核心 PCE 價格指數月率結束本周。加拿大最新公布的通脹率為 0.2%，而美聯儲關鍵通脹指標美國核心 PCE 預計將穩定在 0.30%。這些消息可能是本周市場收盤的決定性因素——特別是如果出現任何意外改變美聯儲利率路徑的敘述的話。
隨著關稅政策的細節即將公佈，市場將迎來關鍵的調整期。投資者和交易員需要保持警覺，密切關注技術面和基本面的變化。市場是否能從當前的調整中恢復，或者將進一步下跌，仍然是一個懸而未決的問題。
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