指數表現概覽
標準普爾指數預計也將收在 100 週移動平均線 5,146.43 點下方，目前為 5,094 點。同樣，道瓊指數目前為 38,473.97 點，低於其 100 週移動平均線 38,745.40 點。本週，道瓊指數累計下跌7.5%，為2020年3月以來的最差表現（3月下跌17.3%）。標普指數下跌8.8%，為2020年3月下跌近15%以來最糟糕的一周，那斯達克指數下跌9.65%，為2020年3月下跌12.64%以來最糟糕的一周。三大指數均遠低於其長期趨勢線，顯然下行勢頭已經壓倒了本季早些時候所保持的微弱彈性。每週收盤價低於 100 週移動平均線不僅僅是技術註腳——它們通常標誌著交易員部位的轉變和對中期預期的重新評估。當這類基準指數開始在長期支撐線下交易時，風險偏好往往會迅速回落，尤其是在槓桿誇大價格波動的衍生性商品市場。引人注目的不僅是下跌幅度之大，而且還有納斯達克等科技股基準指數連續下跌的規律性。要看到如此規模的連續損失，我們必須回顧網路泡沫破裂或全球金融危機等事件。歐文的觀點——這些舉動不僅僅反映短期恐慌——似乎越來越難以駁斥。波動性和風險管理
從我們的角度來看，圖表所講述的故事在結構上明顯是看跌的。多年平均的突破表明長期持有者要么正在降低風險，要么完全退出。儘管頭條新聞在宏觀經濟擔憂和盈利失望之間輪番出現，但此次拋售背後的持續交易量表明，機構資本正在降低風險敞口，遠遠超出了下意識的反應。如果沒有進行更廣泛的投資組合調整，就不會出現這種每週變動。在衍生性商品市場，選擇權定價方式已經發生了明顯的轉變。波動率溢價在到期時大幅上漲，顯示交易員預計本交易日甚至本週之後波動仍將持續。而且這些溢價並不局限於下行保護——它們正在全面擴大，表明下限和上限的確定性都降低了。在這種走勢圖中，跨式選擇權和寬跨式選擇權開始顯得比方向性選擇權更有吸引力，特別是對於那些擔心風險暴露的人來說。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
