關鍵點
- 美國10年期公債殖利率升至4.45%，創下24年來最大單週漲幅。
- USNote10Y 圖表顯示，在達到 111.27 的峰值之後，下降至 110.28。
- 隨著交易員放棄美國資產轉而選擇黃金、瑞士法郎和歐元，全球市場出現回檔。
美國國債市場週五進一步下跌，結束了具有歷史意義的一周，10 年期公債殖利率飆升 45 個基點，至 4.45%，創下 2001 年以來的最大單週漲幅。債券市場的這種劇烈反應反映出交易員對美國財政穩定性的信心嚴重喪失，而白宮反覆無常的關稅升級以及對全球經濟深度衰退的擔憂加劇，加劇了這種信心。
本週的價格走勢並非僅受到通膨擔憂的影響。相反，投資者逃離美國國債似乎是因為人們越來越擔心貿易緊張局勢升級、財政狀況惡化以及美元走弱可能引發更廣泛的宏觀危機。安聯固定收益全球首席投資長Michael Krautzberger表示，拋售可能也反映出人們對經濟衰退將使本已緊張的美國預算前景更加暴露的擔憂。
即使是30 年期債券也未能倖免，根據倫敦證券交易所的數據，收益率飆升至4.90%，創下自1982 年以來的最大單週漲幅。
與此同時，聯準會似乎不願迅速放寬政策。儘管美國3月消費者物價指數數據疲軟，意外下降，但聯邦公開市場委員會會議紀要表明了對新關稅通膨影響的擔憂，因此短期內不會降息。這一立場進一步削弱了人們對美國國債作為對沖工具的信心。
全球交易員輪換
避險需求已轉移到其他地方。瑞士法郎創下10年來新高，日圓創下六個月新高，黃金價格飆升至3,210美元/盎司，創下新高。同時，美元指數（USDX）跌破100，全線下跌，凸顯了投資者對美國資產的轉移。
國債市場曾被視為終極避風港，如今卻陷入全球拋售的漩渦。據信，機構交易員正在減少美國債務，而槓桿基金則平倉以降低投資組合的風險。
技術展望與謹慎預測
10 年期美國公債未能收復近期高點 111.27，出現盤整跡象。圖表顯示，價格從高峰開始逐漸下降，直至 4 月 11 日上午，高點和低點不斷降低。價格觸及盤中低點110.03，與 110.00 的心理水準一致，並引發小幅反彈。
圖片：10 年期公債在測試 110.03 的關鍵支撐位後，在VT Markets 應用程式上呈現持穩狀態
MACD 直方圖在整個下跌過程中一直保持負值，但現在趨於平緩，並形成潛在的看漲交叉 – 暗示短期內拋售壓力已經耗盡。然而，價格仍低於30 週期移動平均線，近期突破的嘗試在110.33附近受阻，整體基調保持謹慎。
確認突破110.40–110.50 區域可能預示新一輪買盤，而未能守住110.03以上則可能面臨進一步走弱的風險。
市場目前正在關注下週的經濟指標，包括工業生產、零售額和聯準會講話，以進一步了解債券市場恐慌是否已經達到頂峰，或者才剛開始。
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