日本政壇“黑天鵝”來襲

大“鷹派”石破茂“爆冷”當選日本自民党新任總裁導致日本股市暴跌。今日早間，日本股市遭遇猛烈拋售潮，截至發稿時，日經225指數盤暴跌超1800跌點，跌幅達4.5%，東證指數大跌2.7%。

市場擔憂，石破茂的“鷹派”立場或將對日本市場帶來巨大的不確定性。有分析人士稱，隨著石破茂將接任日本首相，日本實施了12年之久的“安倍經濟學”很可能將走向終結，他的勝選為日本央行進一步加息掃除了障礙。

除了日本政壇帶來的影響外，日本經濟也傳來一則不小的利空。據最新公佈的數據，日本8月工業產出環比初值為同比下降3.3%，大幅低於預期的下降0.9%；日本8月工業產出年率初值下降4.9%，亦大幅低於預期的下降1.3%。日本政府官員表示，8月份汽車生產的下降導致整體產出下滑。

美聯儲通脹降溫勢頭延續

隨著美聯儲最青睞的通脹指標繼續降溫，接下來降息的底氣又足了一分。

9月27日，美國商務部經濟分析局公佈的數據顯示，8月整體PCE物價指數同比增長2.2%，低於預期的2.3%，7月為2.5%，朝著2%的目標又邁進了一步，這也是2021年2月以來的最低水準。8月PCE物價指數環比漲幅為0.1%，符合市場預期。

剔除波動較大的食品和能源，8月核心PCE物價指數同比增長2.7%，符合市場預期，7月為2.6%；核心PCE物價指數環比增長0.1%，為5月以來新低，低於市場預期的0.2%。

在通脹降溫之際，8月收入和支出增長均低於預期。個人收入增長了0.2%，環比增幅為2023年7月以來最小；經通脹調整後的實際消費者支出上漲了0.1%，為 2024年1月以來的最低水準。

對此，斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家彼得·卡迪羅分析稱，PCE物價指數證實了兩件事。首先，通脹率繼續走低，2.2%的總體通脹率距離美聯儲2%的目標不遠了。另外，個人收入和支出低於預期，這是經濟正在放緩的另一個跡象。“在某種程度上，這對市場來說是個好消息，基本上表明美聯儲會繼續降息，可能在年底前又有一次50個基點的降息。”

富達國際全球解決方案和多元資產主管Henk-Jan Rikkerink對記者表示，通脹降溫的背後是美國就業市場逐漸疲軟、消費者積蓄逐步耗盡，需要密切關注未來是否有進一步惡化的跡象。美聯儲9月的降息行動有望為軟著陸帶來助力，經濟軟著陸的可能性最高。

在最新數據出爐後，市場對美聯儲大幅降息的預期升溫，11月美聯儲降息50個基點的可能性略高於降息25個基點的可能性。

目前美聯儲的態度偏謹慎。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，支持9月降息50個基點的決定，通脹已經顯著降溫，並接近美聯儲2%的目標，與此同時，勞動力市場開始顯示出疲軟跡象。預計未來的降息步伐將更小，年內將再有兩次25個基點的降息。

聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆也表示，美國經濟可能會對過於寬鬆的金融條件做出“非常強烈的反應”，這會刺激需求，並延長將通脹降至2%目標所需的時間，美聯儲應該“逐步”降息。

上周市場行情盤點

上週五，美元指數在PCE數據公佈後突破前低至100.15，刷新2023年7月20日以來最低水準，隨後有所反彈，最終收跌0.111%，報100.45。美債收益率全線走低，短期美債收益率領跌，基準的10年期美債收益率收報3.754%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報3.567%。

現貨黃金創紀錄漲勢有所喘息，盤中最低觸及2643.05美元/盎司，最終收跌0.53%，報2658.32美元/盎司，周線實現三連陽。現貨白銀失守32關口，最終收跌1.21%，報31.63美元/盎司。

隨著中東局勢不斷升溫，國際原油有所反彈，但在沙特和利比亞石油供應增加的前景下，美、布兩油上周仍錄得下跌。WTI原油最終收漲1.71%，報68.45美元/桶；布倫特原油收漲1.58%，報71.96美元/桶。

美股三大股指漲跌不一，道指收漲0.33%，標普500指數跌0.13%，納指跌0.39%。納斯達克中國金龍指數收漲3.99%，全周累漲約24%。熱門中概股方面，蔚來汽車(NIO.N)漲超12%、小鵬汽車(XPEV.N)漲超8%、知乎(ZH.N)漲超10%、嗶哩嗶哩漲超8%。部分半導體概念股走低，台積電(TSM.N)跌超4%、英偉達(NVDA.O)跌超2%。

歐股主要股指集體收漲，德國DAX30指數收漲1.22%；英國富時100指數收漲0.43%；歐洲斯托克50指數收漲0.69%。

港股全日震盪上升，恒指重上兩萬點關口，午後升幅曾擴大至818點高見20743點，再創逾17個月新高。截至收盤，恒指收漲3.55%，全周累漲13%，科指收漲5.78%，全周累漲20.23%，恒指港股午後成交持續上升，大市成交4457.48億元，創港股史上最高水準。