摩根士丹利策略師：美股極有可能回檔10%

當地時間7月8日週一，美股三大股指漲跌不一。截至收盤，道指跌31.08點，跌幅為0.08%，報39344.79點；納指漲50.98點，漲幅為0.28%，報18403.74點；標普500指數漲5.66點，漲幅為0.10%，報5572.85點。

國際貴金屬期現普遍收跌，COMEX黃金期貨收跌1.31%，報2366.4美元/盎司，倫敦金現收跌1.36%，報2358.625美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌2.08%，報31.03美元/盎司，倫敦銀現收跌1.45%，報30.755美元/盎司。

國際油價全線下跌，美油8月合約跌1.13%，報82.22美元/桶；布油9月合約跌1.01%，報85.67美元/桶。

美債收益率收盤漲跌不一，2年期美債收益率漲2.7個基點報4.641%，3年期美債收益率漲1.6個基點報4.422%，5年期美債收益率漲1.1個基點報4.247%，10年期美債收益率跌0.4個基點報4.285%，30年期美債收益率跌1.2個基點報4.468%。

標普500指數上漲0.10%，今年第35次創下歷史新高。瑞銀集團上調目標價為150美元後，英偉達股價上漲近2%。蘋果股價收盤創下歷史新高，最新總市值達3.49萬億美元，超越微軟重回美股第一。美股Q2財報季將拉開帷幕，美國6大銀行中，摩根大通、花旗和富國銀行將于週五公佈業績，分析師對利潤預期的上調數量超過了下調數量。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將於本週二和週三在國會發表半年度證詞。

“隨著本周財報季的開始，投資者應該做好迎接波動的準備，但一旦企業恢復回購，市場可能會再次回升，”Nationwide的馬克·哈克特表示。

摩根士丹利策略師邁克·威爾遜認為，隨著圍繞美國總統大選、企業財報和美聯儲政策的不確定性加劇，交易員應為美國股市的回檔做好準備。他表示：“我認為從現在到美國大選期間的某個時刻回檔10%的可能性很大，第三季度將較為動盪。”

美國6月份消費者價格指數將於本週四公佈。核心CPI被視為衡量潛在通脹的更好指標，分析師預計將連續第二個月上漲0.2%，這將是去年8月以來最小的連續漲幅。

人工智慧熱持續 台積電“狂飆”

台積電漲1.43%。台積電股價盤中漲超4%，市值一度突破1萬億美元，收盤漲幅收窄至1.43%。今年以來，台積電美股股價累計上漲超80%。消息面上，摩根士丹利等多家機構紛紛上調其目標價，預計台積電不久將在財報中上調全年銷售預期。摩根士丹利的一份報告顯示，最新的供應鏈資料表明台積電正在傳遞一個資訊，即2025年領先的代工供應可能會緊張，如果不能接受台積電的價值，客戶可能無法獲得足夠的產能分配。

此外，野村、瑞穗證券等機構對台積電即將公佈的第二季度業績表示樂觀。7月18日，台積電將披露2024財年第二季度業績。市場普遍預計，台積電公司二季度的收入將同比增長36%，為2022年四季度以來的最快增速。

下調評級！英偉達“信仰”突現裂痕

炙手可熱的全球晶片巨頭——英偉達，最近突然遭到猛烈“空襲”。

美國當地時間週五，英偉達股價尾盤突然跳水，截至收盤，股價大跌近2%，總市值單日蒸發603億美元。

消息面上，7月5日，New Street Research的分析師Pierre Ferragu對英偉達股票發出警告，並將英偉達評級下調至“中性”。

他認為，除非在牛市行情下，否則英偉達的股票上漲空間有限。在去年、今年分別上漲240%、157%後，英偉達的股價已經充分體現了估值。

Pierre Ferragu在報告中寫道：“儘管英偉達仍然是AI資料中心領域最強大的特許經營公司，但近期預期和估值證明，對該股的看法應該更為謹慎。”

Pierre Ferragu表示，收入模型顯示英偉達的增長速度將放緩至中等水準，明年圖形處理單元（GPU）的收入預計只增長35%。

基於英偉達2019年和2020年初的市盈率（35倍），他為英偉達設定了135美元的目標股價，這個目標價比週三的收盤價高5%。

Ferragu進一步表示，英偉達的市盈率可能會下降，因為目前其股價是未來12個月預期收益的40倍，而在2019年增長放緩至10%時，市盈率曾降至20倍。

儘管如此，但他認為公司的基本面品質仍然完好，只是在英偉達股價持續低迷時，才會再次考慮買入。

值得一提的是，當前華爾街對英偉達持負面觀點的分析師非常少。在此之前，僅有德國DZ銀行在今年5月將英偉達的評級從“買入”下調至“持有”。