對於全球金融市場而言，今晚註定將是一個不眠夜……
按照排程，美聯儲定于北京時間週四淩晨2點公佈9月利率決議。目前業內普遍預計，美聯儲在此次會議上宣佈4年來的首次降息已基本沒有懸念。
但與此同時，這也是近年來最為具有“神秘色彩”或者說最具有不確定性的一個美聯儲議息夜：儘管市場已經集體認定美聯儲本月將降息，但對於美聯儲政策制定者將降息多少——是按照更為傳統的方式降息25個基點，還是以直接降息50個基點的形式邁出更為激進的寬鬆第一步，仍存在著劇烈的爭議和分歧。
這一切都預示著今晚乃至週四亞洲時段的市場行情波動，註定將不會平靜！
今晚最大的懸念：降息25還是50？
如果把今晚美聯儲決議前的預期的劇烈變動，與過往美聯儲議息時的經歷作為對比參照，那麼人們或許很難能找到類似的。但如果放眼全球，有一個案例其實和今晚很像——7月的日本央行決議(引發日股8月“黑色星期一”的元兇之一)。
在那次日本央行決議前，媒體調查的主流預期是日本央行按兵不動，但在決議前夕，作為日本央行“喉舌”的日媒突然放風稱日本央行將加息，隨後引發利率期貨市場的押注迅速向加息靠攏，日本央行也最終“意外”但卻並不出人意料地加息至了0.25%。
而這一次，市場對美聯儲利率變動的預判其實也幾乎如出一轍：在非農、CPI等重磅經濟資料出爐以及美聯儲正式步入噤聲期後，主流預期還堅定認為美聯儲本周只會降息25個基點，但上週末至今，隨著素有“新美聯儲通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos及其同僚多次發文表示“首次降息幅度仍無法確定”、“美聯儲本月應該降息50個基點”，以及前紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)等資深人士呼籲美聯儲決策者採取更激進的行動後，50個基點降息的可能性反而在今晚的議息日前夕佔據了上風。
除了降息幅度別忘了關注點陣圖
除了美聯儲究竟將降息25個基點還是50個基點的懸念外，今晚還有一個關鍵點顯然是不容投資者忽視的——那就是作為季末的決議，美聯儲還將公佈最新的《經濟預測摘要》(SEP)，涵蓋美聯儲官員對未來三年經濟、通脹、失業率的預期，這其中也將包含著名的利率點陣圖。最新的SEP將包括2024年至2027年的預測。
在點陣圖裡，每位元美聯儲官員都將在一張圖表中羅列出他們對未來幾年利率走向的看法。而今晚，美聯儲官員對今明兩年年底時利率將落在何方的預測，其重要性很可能將絲毫不亞于美聯儲此次具體降息了多少。
在今年6月的點陣圖中，FOMC成員僅預計在年底前會降息一次——這一預測幾乎肯定會更新，因為在只剩下三次會議的情況下，市場定價已反映了高達五次25個基點的降息，即累計125個基點的降息幅度。
